Se prevé que las fluctuaciones de la demanda de excavadoras a corto plazo den paso a una estabilidad a medio y largo plazo

Recientemente hemos realizado encuestas entre distribuidores de excavadoras del este, sur y suroeste de China. Creemos que, a corto plazo, las ventas del sector seguirán fluctuando en niveles bajos debido al impacto de la pandemia. En el cuarto trimestre se espera un repunte estacional respecto al trimestre anterior. Las ventas anuales de excavadoras crecerían alrededor de un 10 % interanual, hasta alcanzar las 360.000 unidades. A medio plazo, se prevé que las ventas totales del sector se mantengan en niveles elevados y estables durante los próximos dos o tres años, mientras aumenta la concentración entre los principales actores.

La demanda siguió bajo presión entre julio y agosto, y la transmisión de las políticas mostró cierto retraso. Este año, las lluvias y la pandemia hicieron que el mercado del sector fluctuara en niveles bajos durante esos meses, sin una caída significativa inesperada. En agosto, la situación mejoró en el este y el sur de China respecto al mes anterior, mientras que el suroeste mantuvo una caída interanual de dos dígitos. Los efectos de la reducción anterior del coeficiente de reservas obligatorias y de la aceleración en la emisión de bonos especiales de los gobiernos locales hacia el cierre de los proyectos podrían tardar en materializarse. De cara al futuro, esperamos que la demanda del sector de excavadoras se mantenga sólida y que las ventas en 2021 sigan creciendo alrededor de un 10 %, hasta llegar a 360.000 unidades.

La competencia de precios se ha moderado, mientras que las condiciones comerciales se han endurecido. Tras las continuas rebajas de precios de las excavadoras pequeñas y medianas durante los dos últimos años, los distribuidores apenas obtienen beneficios con su venta; solo las excavadoras grandes siguen ofreciendo márgenes positivos. Aunque la asociación del sector propuso en junio subir los precios, la propuesta aún no se ha concretado y los precios de venta actuales se mantienen, en general, estables. La mayoría de los fabricantes exige un porcentaje de pago inicial más elevado; los plazos de pago suelen rondar los dos años y los controles de riesgo son estrictos.

Los fabricantes de equipos originales están reforzando el apoyo a los distribuidores. Debido a los fuertes recortes de precios anteriores, los márgenes que obtienen actualmente los distribuidores de excavadoras son limitados y dependen principalmente de incentivos y descuentos sujetos al cumplimiento de objetivos de cuota de mercado. Desde el segundo trimestre, los fabricantes de equipos originales han aumentado su apoyo a los distribuidores para preservar la estabilidad de toda la cadena de valor. Los distribuidores están invirtiendo en capacidades digitales, mejorando la productividad del personal y la eficiencia en el aprovechamiento de recursos, y reforzando así su competitividad a medio y largo plazo.

Los mercados internacionales impulsan el crecimiento a medio y largo plazo. En junio y julio de 2021, las exportaciones representaron respectivamente el 26 % y el 29 % de las ventas mensuales, y la contribución de los mercados internacionales siguió aumentando. A medio y largo plazo, se espera que las empresas chinas continúen ganando cuota en el extranjero y que las exportaciones chinas de excavadoras superen las 100.000 unidades, lo que contribuirá a la estabilidad de la demanda del sector a largo plazo.

A largo plazo, el sector mostrará un ciclo menos pronunciado y los principales fabricantes seguirán ganando cuota de mercado. Los distribuidores consideran que las ventas de excavadoras podrían disminuir ligeramente en 2022 y mantenerse relativamente estables después, sin una caída abrupta como la de 2012-2015. Los líderes del sector seguirán apoyándose en el desarrollo de capacidades digitales y la expansión internacional para mantener un crecimiento estable.